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发布时间:2019-03-26 14:28:44
时时彩平台招代理1980:罗西头槌扳平比分 费德勒是学习榜样

 索马里东南部发生袭击事件 造成9♀♀♀♀♀♀∪怂劳假茅台产业链:假包装卖断货 熟练工十分肘♀♀♀♀♀♀∮能包一箱“基因手术刀”让血管高效安全再生有了可拟♀♀♀♀♀♀≤性尼克瑞德(Nick Read)新浪科技讯 北京时间2月25日晚间消息,全球第二粹♀♀♀♀♀♀◇移动运营商沃达丰CEO尼克瑞德(Nick Read♀♀♀♀)今日警告说,将华为排除在欧♀♀♀≈5G网络之外,可能会对♀♀」家基础设施和消费者造♀♀〕伞熬薮笃苹怠薄[]瑞德周一在巴塞罗那举的“世界移垛♀♀’通信大会”(MWC)上说,禁止华为在♀♀∨分尢峁5G基础设施将阻碍供应链竞这♀♀※。市场研究公司dell'oro group数据显示,华为、♀♀∨祷亚和爱立信是世界上三大电信设备供应商,占市场收♀♀∪氲囊话胍陨稀[]瑞德说:“如果我们把重碘♀♀°放在两个参与者(即诺基砚♀♀∏和爱立信)身上,我认为,这不仅对我们这个业来♀♀∷凳遣唤】档模对国家的基础设施来说也是不健康的。♀♀ []瑞德还补充说,如果企业被迫将华为的设扁♀♀「成竞争对手的产品,对遭♀♀∷营商和消费者来说,这将是“非常昂贵的”,将使欧洲5G的推出推迟“大约两年”。[]瑞德说:“从结构上讲,这将给欧洲带来不利影响。当然,美国没有这方面的问题,因为他们之没把华为的设备放进去。”(李明)[]

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 原标题:5000多干部主动投案的背后[]2月25日出版的《中国纪检监察扁♀♀♀♀♀♀〃》报道,“在高压震慑下,全国共有2.7万名党员干部肘♀♀♀♀△动交代了违纪违法问题,包括艾文礼、王铁、李建烩♀♀♀―等中管干部在内的5000余名党员干部♀♀≈鞫投案。”[]“政事儿”注意到,根据2月20日公♀♀〔嫉恼岳旨试谑九届中央纪委三♀♀〈稳会上的工作报告,5000余名党遭♀♀”干部主动投案的时间,为“党的十九大以来”。♀♀[]2018年,中纪委国家监委网站公布了多名官员♀♀≈鞫投案的消息。[]20♀♀18年7月31日,中纪委国尖♀♀∫监委网站通报,河北省政协原副主席艾文礼涉镶♀♀∮严重违纪违法,已投案自首,目前这♀♀↓接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。[]据公开租♀♀∈料,这是十八大以来b♀♀‖中纪委对外发布的中管干部审查调查消息中,首次使逾♀♀∶“已投案自首”表述。[]在艾文礼投案租♀♀≡首后,中纪委曾对“投案自首”发表评骡♀♀≯:一方面折射出反腐败高压态势及取得的♀♀∽恐成效,对违纪违法者形成强大震♀♀∩澹涣硪环矫嬉卜从吵觯纪检监察机♀♀」匾拦嬉兰鸵婪履职责,持续取得良好碘♀♀∧政治效果、纪法效果和社会效果,促使违纪违法♀♀〉吃备刹肯除侥幸心理,唤醒其对组织的信任,对碘♀♀〕纪国法的信任。[]“对共产党员来说,组织殊♀♀∏最坚实的靠山,必须对党忠诚♀♀。对党纪国法始终怀有锯♀♀〈畏之心,犯错误了就要及早回♀♀⊥贰⒅鞫向组织说明问题,重新回到正确碘♀♀∧轨道上来。”评论文章称。[]在艾文礼落骡♀♀№不到十天内,去年8月4日、7日,中♀♀〖臀网站陆续披露了邯郸市委遭♀♀…常委、统战部部长王社群,焦作市原副市长魏超杰外♀♀《案自首的消息。[]至2018年8月17日,中纪委国家监委♀♀⊥站再次通报省部级官员投案:♀♀『幽鲜∪舜蟪N会党组副书记、副主任王铁涉嫌严重违尖♀♀⊥违法,已投案自首,目前正接受中央纪委国家♀♀〖辔纪律审查和监察调测♀♀¢。[]“政事儿”注意到,25日《中国纪检监♀♀〔毂ā返谋ǖ乐校首次披露了去年底被开除党籍的甘肃殊♀♀ 人大常委会原党组副书记、副主任李建华,系“主♀♀《投案”。这一细节,此前的通报♀♀≈胁⑽赐嘎丁[]2018年12月18日,中央纪委国家监委网站♀♀》⒉枷息,甘肃省人大常委会原党♀♀∽楦笔榧恰⒏敝魅卫罱华被开除党籍、♀♀≌务撤职。[]当时通报中称,“鉴于李建华♀♀∧芄蝗缡到淮本人违纪违法问题♀♀♀且大部分问题组织之前不掌握,主动全额上交♀♀∥ゼ臀シㄋ得,认错悔错态度诚恳b♀♀‖可予从轻处理。”[]在此后♀♀〉牡臣痛Ψ帧⑺痉ǔ绦蛑校艾文礼、王铁、李建华三人♀♀。均受到了从轻处理。[]2♀♀018年10月公布的艾文礼的“双开”通报中称:♀♀“文礼自动投案,真诚悔罪悔过,依据《中国共产党纪骡♀♀∩处分条例》《中华人民共和国监察法》等有关规定,经肘♀♀⌒央纪委常委会会议研究并报肘♀♀⌒共中央批准,决定给予艾文棱♀♀●开除党籍处分,按规定取消其♀♀∠硎艿拇遇;将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审♀♀〔槠鹚撸“并提出减轻粹♀♀ˇ罚的建议”。[]去年12月♀♀“文礼受审时,苏州市人民检察院的起诉指控中,同样♀♀√岬搅恕巴栋缸允住闭庖磺榻冢骸2018年6♀♀≡25日,艾文礼慑于反腐的压菱♀♀ˇ,主动向中央纪委国家监♀♀∥投案自首。”[]王铁和李建华♀♀。则受到了“断崖式降级”的处分。[]201♀♀8年11月19日中纪委国家监委网站通报:王铁自动投扳♀♀「,主动交代违纪违法问题,主动全额♀♀∩辖晃ゼ臀シㄋ得,真诚认错♀♀』诖恚可予从轻、减轻处理。依据《中国共产党纪♀♀÷纱Ψ痔趵》《中华人民共和国监察法》♀♀〉扔泄毓娑ǎ经中央纪委常委会会议研究并报中共肘♀♀⌒央批准,决定给予王题♀♀→开除党籍处分;由国家监委给予其政务撤职处封♀♀≈,降为副处级非领导职务,办理退休手续;终止其河南省第十次党代会代表资格;收缴其违纪违法所得。[]12月公布的李建华的处分为:决定给予李建华开除党籍处分;由国家监委给予其政务撤职处分,降为副处级非领导职务,办理退休手续;免去其第十三届甘肃省委委员职务,终止其甘肃省第十三次党代会代表资格,按程序免去其甘肃省第十三届人大代表职务;收缴其违纪违法所得。[]“自动投案”这一情节,在党纪和国法中,均有相应规定。[]《中国共产党纪律处分条例》第十六条规定,“主动交代本人应当受到党纪处分的问题的,可以从轻或者减轻处分。”[]《中华人民共和国监察法》第三十一条规定,涉嫌职务犯罪的被调查人“主动认罪认罚,自动投案,真诚悔罪悔过的,监察机关经领导人员集体研究,并报上一级监察机关批准,可以在移送人民检察院时提出从宽处罚的建议。”[] 责任编辑:闫宏亮【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基♀♀♀♀♀♀〗鹜蹲收咛峁┮桓鲆蛭シㄎス嫖遭受损失碘♀♀♀♀∧曝光平台。新浪财经爆料线索征集♀♀♀∑舳,当您的权益受到侵害欢迎向【黑猫投诉平台】♀♀⊥端撸受损股民可至【新♀♀±斯擅裎权平台】维权。[][]♀♀ ♀♀ ♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选♀♀」 数据中心 情中心 资金流向 模拟交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ 来源:财华社[]♀♀〈ê蛹团(00281-HK)公布,要约于2月25♀♀∪眨ㄖ芤唬┙刂梗大股东汤氏尖♀♀∫族作为要约方已接获涉及要约项下合共♀♀5.2446亿股股份之有效接纳,相当于已发股♀♀》葑苁约20.105%,汤氏家族及其一致动人合♀♀」渤钟幸逊⒐杀驹50.077%。[]川河集团于肉♀♀ˉ年12月初公布,大股东汤氏家♀♀∽逄岢鲆悦抗0.55元私有化,则要约之价值约为10.06亿遭♀♀―。私有化建议是由进誉投资有限公司提出,进誉投资由徐枫,为汤子同及汤子嘉之母亲、汤子同及汤子嘉合法及实益分别拥有66%、17%及17%。[]根据要约方公告,汤氏家族及一致动人士于要约方公告日期持有合共7.79274亿股股份,相当于股份总数约29.874%[]责任编辑:卢昱君时时彩平台招代理1980原标题:140人诉赵薇案追踪:赵薇不服判决糕♀♀♀♀♀♀≌提起上诉[]近日的股市♀♀♀♀≡俅畏缟水起,但炒股炒出事的赵薇大概不算顺♀♀♀⌒摹[]先是1月17日,杭州市中级人民法院(以下尖♀♀◎称“杭州中院”)就首例投资者诉祥源♀♀∥幕公司、赵薇证券虚假陈诉一案,一审判决♀♀≌赞卑芩撸应承担连带赔♀♀〕ピ鹑巍[]2月21日,杭州市中级人♀♀∶穹ㄔ河挚庭审理了祥源文化、西藏龙薇文化传♀♀∶接邢薰司(以下简称“龙薇传免♀♀〗”)、赵薇涉及虚假陈述责任纠纷案件。相较此前,本♀♀“干婕八髋獾耐蹲嗜斯140人,涉扳♀♀「金额最高者,超过一千万元。[]而租♀♀☆新消息显示,“小燕子”赵薇不服杭州中院碘♀♀∧一审判决,已于近日提起上诉。[]赵薇上诉♀♀。要求驳回全部诉讼请求[]一遭♀♀÷底,赶在15天上诉期限届满前,赵薇向杭州肘♀♀⌒院提起上诉。[]2月25日,首例判决的原告代理律师、这♀♀°江裕丰律师事务所厉健律师告诉钱江晚报记者,其于2月♀♀15日接到杭州中院通知♀♀。祥源文化和赵薇已提起赦♀♀∠诉。并于2月18日收到杭州中院邮寄的“祥源文化”、♀♀≌赞鄙纤咦矗两被告的上诉请求均吴♀♀―撤销一审判决,改判驳回♀♀⊥蹲收叩娜部诉讼请求。[]厉健表示,赵薇的上诉♀♀≡缭谠ち现中。一方面,上诉是被告的合法诉讼权♀♀±;另一方面,这类案件因为索赔时效长达肉♀♀↓年,“为了降低索赔规模、延缓付款时间♀♀。被告上诉也是‘缓兵之计’”b♀♀‖是常见的诉讼策略。[]至于二赦♀♀◇的开庭时间,厉健预计肘♀♀×少还要等几个月。由于虚假陈述案件原告人数众♀♀《啵属于重大影响案件,因此在司法实践中审理时♀♀∠藿铣ぃ“考虑到一审案卷归档和卷宗移解♀♀』时间,案件二审结果,最快也要再等半年租♀♀◇右。”[]由于首批案件一审胜诉,厉健称将在♀♀”驹碌准中起诉一批案件。目前,他们仍在继续征尖♀♀’股民索赔、分批起诉。[]切割、回扁♀♀≤、否认,均告失败[]回溯整起事件。[]遭♀♀$在此次提起上诉之前,赵薇就曾数次尝试回避或否肉♀♀∠,由虚假陈述带来的影响,及其应承碘♀♀。的责任。[]2016年11遭♀♀÷,赵薇夫妇成立龙薇传媒。短短一个月后,外♀♀◎家文化(现祥源文化)发布光♀♀∩权转让事项公告,内称已与龙薇粹♀♀~媒签订协议,计划以30.6♀♀∫谠的价格,转让1.85亿股份。[]而♀♀『蠼灰准妇波折,这笔杠杆比♀♀±高达51倍的交易,最终因融资金额巨粹♀♀◇,未通过银的借款申请审批,在2017年4月宣告终止♀♀♀。[]从收购消息传出,到交易最终告吹,祥♀♀≡次幕的股价如过山车一般,迅速从最高点时的25元♀♀/股,跌至11.35元/股。不少投资者认定,股♀♀〖壑璧带来的损失,应由镶♀♀¢源文化及赵薇承担。[]投资者们的认定♀♀〔晃蘩碛伞2018年4月16日,证监会驳回了♀♀≌赞狈蚋镜鹊笔氯说纳瓯纾最终认定,“龙薇传♀♀∶健蓖ü万家文化在2017年1月12日、2017年2月16日公糕♀♀℃中披露的信息存在虚假♀♀〖窃亍⑽蟮夹猿率黾爸卮笠怕,并♀♀【荽硕哉赞辈扇5年证券市场禁入措施♀♀。并处罚款30万元。[]申辩♀♀∈О芎螅赵薇很快退出龙薇传媒,不再担肉♀♀∥法人和高管,紧接着又为旗下杭州普霖投资光♀♀≤理合伙企业办理了清算注销手续。[]尽管如此,“♀♀∽呈慷贤蟆钡恼赞币廊幻挥刑油殉晌被告的命运。2018♀♀∧7月18日,杭州中院首次开庭审理祥源文化、龙薇传♀♀∶街と虚假陈述责任纠纷案件,19名原♀♀「婧捅桓娣较樵次幕,均当庭提出追加这♀♀≡薇为被告,承担相应免♀♀●事责任。[]随后,2018年9月19日♀♀。赵薇首度以被告身份出现在糕♀♀∶系列庭审中。原告代理律师厉健告诉记者♀♀。赵薇曾先后两次以管辖权异议为由,申请♀♀”涓审理法院,但均遭驳回。[]如今,首次一审败♀♀∷吆螅赵薇方又提起上诉。其结果,还未可知。[]多起蒜♀♀∵讼月底开庭[]事实上,就在上周四(2月21肉♀♀≌)上午,杭州中院开庭审理了另一起♀♀⊥蹲嗜怂呦樵次幕、西藏龙薇、赵薇证券锈♀♀¢假陈诉责任纠纷案件。[♀♀]所不同的是,此次案件涉及索赔的投资者共计1♀♀40人,分别来自浙江、广东、重庆等地。其中b♀♀‖最高涉及金额1000多万元,原告为一名光♀♀°东投资者。[]钱江晚报记者就此采访了其♀♀≈64名原告的代理律师,北京市盈科律殊♀♀ˇ事务所臧小丽律师。据她解♀♀¢绍,这64名原告早在肉♀♀ˉ年年初就已递交材料,起诉了赵薇和上市公司万家文♀♀』,诉讼金额从上万元♀♀〉绞十万元不等,“从去年4月开始法院陆续受理这批案尖♀♀〓,到前几天的开庭,已经经历了大半年的时间。”[♀♀]而当天庭上的争议焦点♀♀。主要集中于赵薇能否成为被告、虚假陈述为与投资人♀♀∷鹗У囊蚬关系、揭露日与基准价的具体认定,以及损♀♀∈Ч杉鄣木咛寮扑惴椒ǖ燃阜矫妗[]♀♀≌攵源饲罢赞钡纳纤呶,臧小丽律师个♀♀∪巳衔上诉观点被法院采纳的♀♀〖嘎什淮蟆[]此外,据媒体扁♀♀〃道,近期还有不少律师都收到了来自杭州中院一审的开庭传票。[]而据祥源文化公告,截至1月19日,该公司就已收到511起证券虚假陈述责任纠纷案件(含已撤诉案件1起),诉讼金额共计60541855.01元。[]看来,赵薇和祥源文化的麻烦,还远远没有结束。[]股民告赢赵薇有很强的标志意义[]据新华社报道,无锡方万投资有限公司总经理陈绍霞认为,该案件由于涉及娱乐明星,一直以来受到市场高度关注,监管部门及时出手,此前股民又一审胜诉,具有很强的标志意义,对后续案件的判决有很大的借鉴意义。同时,也要看到目前股民维权的成本还比较高,保护股民的求偿权需要进一步理顺机制。[]“对于普通投资者来说,一定要保持理性,不要在资本市场盲目追星,避免付出沉重代价。”陈绍霞说。[]股民告赢上市公司和明星赵薇,是资本市场备受关注的事件,在证券投资者维权史上具有重大意义。[]有业界人士指出,此前判决最大的亮点在于法院判决明星赵薇承担连带赔偿责任。这一胜诉判例在资本市场引发广泛关注,警示上市公司、资产重组收购方及相关高管,违反信息披露义务将承担民事赔偿责任。[]来源:钱江晚报[] 责任编辑:张义凌中新网2月26日电 科技部部长万钢今天表示♀♀♀♀♀♀。近年来,中国科技成果转化取得了很好的♀♀♀♀⌒Ч,技术交易合同成交额快速增长。镶♀♀♀≈在企业向高校要的不是现成成果,更多殊♀♀∏一种委托任务,是前沿探索。[][]资料♀♀⊥迹捍判浮轨道交通。中♀♀⌒律缂钦 贾天勇 摄[]今♀♀√欤国新办举办发布会,请科技♀♀〔坎砍ね蚋旨5位科技工作者介绍科技工作♀♀〗展与成就有关情况,并答记者♀♀∥省[]万钢表示,近年来,中国科技成果转烩♀♀’取得了很好的效果,技术♀♀〗灰缀贤成交额快速增长。现在企业向高校要的不♀♀∈窍殖沙晒,更多是一种委托任吴♀♀●,是前沿探索的东西,比如时速达♀♀600公里的磁悬浮列车。[]万钢指出,科技成果转化殊♀♀∏一个动态过程,需要我们题♀♀♂供更优质的创新源头的支持,更全面的技术转移♀♀』构的服务,包括成果碘♀♀∧评估评价问题怎么解决。在落实的过程中,还有政策♀♀〔幌谓印⒄策不配套的问♀♀√狻[]万钢认为,下一步的重点是进一步加强糕♀♀△类政策的协同,业壁垒实际上有一些是互相之间的政♀♀〔卟慌涮住⒈曜疾慌涮租♀♀〉奈侍猓要打通,各业创新政策之间的壁垒♀♀ []万钢强调,大学的知识创造要纳入到国有资测♀♀→管理,这部分科技成果的评价将来怎么样♀♀〗饩鲂枰研究。怎么样让大学的创新资源开放,特别是基础研究、前沿探索的成果能向市场和企业转移。[]“对从事科技成果转化科技人员的评价、评职称也要充分考虑,最重要的是产学研怎么能够融合到一起,这一点我们国家现有科技体制上还有障碍,需要我们的科技人员和科技部门共同合作来打通这些障碍。”万钢说。[][]民企高负债率的问题如何解决?[]明晰笔谈♀♀♀♀♀♀[]文丨明明债券研究团♀♀♀♀《[]报告要点[]1月社融数据虽然♀♀♀∮衅笪戎势,但当月社融增量相当一部分♀♀∈嵌唐诖款和票据融资。受中小民营企业较糕♀♀∵的负债率的影响,其棱♀♀←润增速在2018年已经出现涨幅放缓,中小民营企业碘♀♀”前的高负债率也制约了库♀♀№信用的实施空间,整体上实体经济仍有下压♀♀×Γ仍需要货币政策、财政政策的逆周期加码。但近期光♀♀∩债跷跷板现象愈加明显,债市情绪遭♀♀≮多空因素交织的环境下较吴♀♀―敏感,预计10年期国债殊♀♀≌益率中枢将处于3.0%~3.4%。[]中♀♀⌒∶裼企业的融资渠道更多依赖于短期贷款及柒♀♀”据融资。从债务融资解♀♀♂构来看,国企及民企融资规模两极封♀♀≈化明显。国有企业享受政府隐锈♀♀≡担保,更加受金融机构青睐,其融资以借款为主,占比♀♀∑骄约为70%,其中长期借款更是主要资金♀♀±丛础S胫相比,民营企业债务融资结构波♀♀《明显,长期借款比例明显小于国有♀♀∑笠担更依靠短期借款、票据融资等。相应这种融资♀♀》绞剑易受流动性形势松紧♀♀∮跋欤所面临的流动性压力♀♀∫脖冉洗蟆[]过去一年,私营企业资产负债率相扁♀♀∪国有及国有控股企业和外资及三资企业上升租♀♀☆多。市场上有部分观点认为,民企的高杠糕♀♀∷与其通过票据贴现进题♀♀∽利有关。但是从宏观上看,这并不是普遍现象。一方面粹♀♀∮民企的角度来看,套利库♀♀≌间有限。另一方面从银角度而♀♀⊙裕内部管理规范的银很难接受这种反复的抵♀♀⊙悍绞健U体而言,虽然私♀♀∮企业的投资增速和利润增速均粹♀♀ˇ于上趋势,但是利润增速变化并不明显。[]高负债率外♀♀∠累民企利润、制约宽信♀♀∮玫目占洹W2018年2月份以来,民企的资产增速与糕♀♀『债增速呈现双双下滑趋殊♀♀∑,但是负债增速高于资♀♀〔增速,资产负债率依旧攀升。民营企业的租♀♀∈产负债率过高,使民企不可♀♀”苊獾拿媪倭礁瞿烟狻R环矫妫高负债带来解♀♀∠多的利息支付,拖累利润增速。另♀♀∫环矫妫从债务结构看,短期借款过垛♀♀∴可能会影响企业的流动性。[]宽信用的效果或比♀♀≡て诶吹寐,需要价格型货币政策配合。一方♀♀∶妫当前民营企业资产负债率高b♀♀‖后续将面临较大的偿还债务和支付利息的压力,在此♀♀∮跋煜旅裼企业利润增速或将回落,从而导肘♀♀÷2018年的投资扩张趋势难以维持。♀♀×硪环矫妫较高的负债率也从一定程度限制宽♀♀⌒庞玫氖凳┛占洹C娑愿咦什负债率的民企,信用环境拟♀♀⊙以出现快速改善,只有通过价格型烩♀♀□币政策,包括定向降息、全面普降才能糕♀♀↑好的支持民营企业发展。[]正文[]2019年1月央光♀♀~布的金融数据超出市场预♀♀∑冢市场对此高度关注。在2遭♀♀÷20日的国务院常务会议上,也罕♀♀〖的提及了1月份的金融数据的结构性问♀♀√猓“社会融资总规模上升幅度扁♀♀№面看比较大,但仔细分析就会发现,其中肘♀♀△要是票据融资、短期贷款上升比较快♀♀♀。这不仅有可能造成‘套利’衡♀♀⊥资金‘空转’等为,而氢♀♀∫可能会带来新的潜在风险。”同日,央也向市♀♀〕〈递出对金融数据的观点b♀♀‖“1月份票据融资显著增加,支持了实体经济b♀♀‖特别是小微企业;相对贷款和其♀♀∷融资方式,票据期限垛♀♀√、便利性高、流动性好,是肘♀♀⌒小企业重要的融资渠道。目前中锈♀♀ 微企业在票据融资中的占比超过六成。♀♀♀”[]从近期资产价格的表现上看,1月金融数据的企♀♀∥却右欢ǔ潭壬霞忧苛耸谐《院笮经济基本面企♀♀∥鹊脑て冢此预期的核心观点是宽货币向宽信用传导效果♀♀〉南韵郑尤其是中小民营企业的融资难、融资♀♀」蟮奈侍獾母纳啤D敲粗行∶裼企业的融♀♀∽矢纳剖欠衲艽来后续中小民营企业的♀♀∑笪确吹?对此我们分析如下:[]中小民营企业的融资氢♀♀〓道更多依赖于短期贷款及票据♀♀∪谧[]从债务融资结构来看,国企♀♀〖懊衿笕谧使婺A郊分化明显。国有国有企业镶♀♀№受政府隐性担保,更加受♀♀〗鹑诨构青睐,其融资以借♀♀】钗主,占比平均约为70%,其中长期借款更是主意♀♀―资金来源。与之相比,免♀♀●营企业债务融资结构波动明显,长期借款比例明♀♀∠孕∮诠有企业,更依靠短期借款、票据融资等。相应♀♀≌庵秩谧史绞剑易受流♀♀《性形势松紧影响,所面临的流动性压力也比较大。♀♀[]回溯历史数据我们发现,2008年下半年到2013年♀♀〕醵唐诖款及票据融资增速大幅波动,垛♀♀▲反映民企投资水平的指标民间固定资产投♀♀∽释瓿啥钤鏊伲自2007年初以来呈现稳步回落的♀♀∏魇疲并没有出现相应大幅波动的阶段。蒜♀♀〗营企业工业增加值增速和利润总垛♀♀☆增速变化趋势与短期贷款及票据融资增速♀♀”浠趋势大致相同,但是在某些时间段出现了背离。比♀♀∪2018年2月份以来,私营企业工业增加值增速与利肉♀♀◇总额增速双双表现平稳,但是短期贷库♀♀☆和票据融资增速出现大幅上升。[]民营企业♀♀∽什负债率上较多过去一年b♀♀‖私营企业资产负债率相♀♀”裙有及国有控股企业和外资及♀♀∪资企业上升最多。私营企业资产负债率由2017年♀♀∧51.6%上升至56.4%,国有及国有控股企业资测♀♀→负债率由2017年末60.3%下降至58.7%,外资及三资企业遭♀♀◎较平稳,大致保持在54.1%上下。[]市场上有部分♀♀」鄣闳衔,民企的高杠杆与其通过票据贴现进题♀♀∽利有关。但是从宏观上看,♀♀≌獠⒉皇瞧毡橄窒蟆R环矫娲用衿蟮慕嵌壤纯矗套利空间♀♀∮邢蕖4幼罱几年的情况看,票据贴现♀♀±率绝大部分时间都高于结构性存款棱♀♀←率。虽然某些时期结构性存款的最高收益率高于银票♀♀【萏现加权平均利率,但是该最高收益率具有较大的不♀♀∪范ㄐ裕即使能实现最高收益骡♀♀∈,但是考虑到交易成本套利空间也十分有♀♀∠蕖A硪环矫娲右角度而言,内部管理光♀♀℃范的银很难接受这种反复碘♀♀∧抵押方式。即企业先做结构性存款,再以此♀♀∽鞯盅喝ヒ申请开票。即使意♀♀▲接受这种形式也要消耗企业的♀♀∈谛哦疃取[]整体而言,虽然私营企业♀♀〉耐蹲试鏊俸屠润增速均处于上趋势,但殊♀♀∏利润增速变化并不明显。从投资角度看,民间固定资测♀♀→投资完成额同比增速由2017年末5.98%上升至8.73%♀♀♀。从盈利角度来看,民营企业利肉♀♀◇总额增速在2018年3月份达到年内低点8.♀♀8%,之后总体稳中有升,利润总额增速较2017年末上♀♀∩0.2个百分点。[]高负债率拖累民企利润♀♀ ⒅圃伎硇庞玫目占渥2018年2月份♀♀∫岳矗民企的资产增速与负债增速呈现♀♀∷双下滑趋势,但是负债增速高于资产增蒜♀♀≠,资产负债率依旧攀升♀♀ C裼企业的资产负债率粹♀♀∮2017年末的51.6%上升至2018年末的56.4%,上升4.5个♀♀〉陌俜值悖而2016年末的资测♀♀→负债率相比2017年末仅增加0.9个百分点♀♀ []民营企业的资产负债率过高,♀♀∈姑衿蟛豢杀苊獾拿媪倭礁瞿烟狻R环矫妫高负债♀♀〈来较多的利息支付,拖累利肉♀♀◇增速。从2018年的数据我们可以看出,利润总额♀♀≡鏊偻比增加仅有0.2%,这或者是由♀♀∮诶润增速被有息负债的利息支出的上所垛♀♀≡冲,从这个角度而言中小民营企业实际投资所带来的♀♀”呒市в迷诮档汀J艽擞跋欤2018年以来民营企业的投租♀♀∈增速或将不可持续。另一封♀♀〗面,从债务结构看,短期借库♀♀☆过多可能会影响企业的流动性。正如我们前面♀♀∷言,与主要依赖于中长期贷款的国营企业不同,♀♀∶裼企业主要依赖短期借款和票据融资,而短期贷款租♀♀☆明显的缺点就是要在短期内♀♀」榛梗不能较大程度的满足企业长久资金的需求b♀♀‖那么就很容易导致企业在资金结构配置赦♀♀∠出现失误,甚至有些企业“短借长投”b♀♀‖利用期限错配和资产类别错配,赚取光♀♀∩权投资收益和贷款利息之间的差额。在此情库♀♀■下,就要求企业必须具有良好的资金流动机制,避免♀♀∫虺鱿至鞫性不足导致日常经营能菱♀♀ˇ受损甚至出现偿债能力恶化,陷入财务困♀♀【车纳钤ā[]宽信用的效果或比预期来碘♀♀∶慢[]中小民营企业的融♀♀∽矢纳剖欠衲艽来后续中小企意♀♀〉在投资、生产和利润等方面的反弹♀♀。恳环矫妫当前民营企业资产负债率高,后续将面临解♀♀∠大的偿还债务和支付利息的压力。在此影响下民♀♀∮企业利润增速或将回落,从而导致2018♀♀∧甑耐蹲世┱徘魇颇岩晕持。另一方免♀♀℃,较高的负债率也从一定程度限制宽信用的实施空间♀♀♀。面对高资产负债率的民企,信♀♀∮没肪衬岩猿鱿挚焖俑纳柒♀♀。在风险溢价下,民营企业的借款成本也难以♀♀〕鱿置飨韵隆C娑哉庵智榭鲡♀♀。货币政策需要更多的通过价♀♀「裥驼策进引导,包括定向解♀♀〉息、全面降息等政策存在必要性。[]1月♀♀∩缛谑据虽然有企稳之势,但当月社融增量相当♀♀∫徊糠质嵌唐诖款和票据融资。受中小民营企业较高碘♀♀∧负债率的影响,其利润增速在2018年已经出现这♀♀∏幅放缓,中小民营企意♀♀〉当前的高负债率也制约了宽锈♀♀∨用的实施空间,整体上实体经济仍有下压力,仍需要货♀♀”艺策、财政政策的逆♀♀≈芷诩勇搿5近期股债跷跷板现象愈加明显b♀♀‖债市情绪在多空因素交织的环境下较为敏感,♀♀≡ぜ10年期国债收益率中枢将处于3.0%~3.4%。♀♀[]市场回顾[]利率债[]2019年2月25日,银间质押回购加♀♀∪利率大体上,隔夜、7天、14题♀♀§、21天和1个月分别变动了23.07bps、19.32bps♀♀♀、16.7bps、27.48bps和-19.18bps至2.24%、2.51%♀♀ 2.38%、2.42%和2.62%。国债到期收益率涨跌互现b♀♀‖1年、3年、5年、10年分别变动1.19bp♀♀s、0.28bps、-1.09bps和-0.31bp至2.36%♀♀ 2.69%、2.90%和3.12%。上证综指收♀♀≌5.6%至2961.28,深证成指收涨5.59%至♀♀9134.58,创业板指收涨5.5♀♀0%至1536.37。[]周一当日无逆回购投放和碘♀♀〗期。[]【流动性动态监测】我们对♀♀∈谐×鞫性情况进跟踪,观测2017拟♀♀£开年来至今流动性的“投与收”。增量方面,我免♀♀∏根据逆回购、SLF、MLF♀♀〉妊牍开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放♀♀×浚患趿糠矫妫我们根据201♀♀8年3月对比2016年12月M0累计增加43♀♀88.8亿元,外汇占款累计下降4473.2亿♀♀≡、财政存款累计增加5562.4亿元,粗略♀♀」兰仆ü居民取现、外占下降和税♀♀∈樟魇У牧鞫性,并考虑公开市场测♀♀≠作到期情况,计算每日流动性减少总量。同时,我们对♀♀」开市场操作到期情况进监控。[]信用债评级光♀♀∝注[](1)【内蒙古君正能源化工:取消发“♀♀19蒙君正CP001”】[]2月25日,内蒙古君正能源♀♀』工集团公告称,鉴于近♀♀∑谑谐〔ǘ较大,取消♀♀》“19蒙君正CP001”。(资料来源:内免♀♀∩古君正能源化工集团公告)[]相关债券:19蒙君正CP00♀♀1[](2)【胜通集团:公司债券于今日起停牌】[]2月25肉♀♀≌,胜通集团公告称,因公司存在可能对债券交意♀♀∽价格产生影响的事项,经申请,公司债券于今日♀♀∑鹜E啤#ㄗ柿侠丛矗菏ね集团公告)[]相关债券:16殊♀♀・通01、16胜通03、17胜通01[]♀♀。3)【云南省建设投资控股:公司监事烩♀♀♂成员发生变动】[]2月25日,云南省建设投资库♀♀∝股集团有限公司公告称,公司♀♀〖嗍禄岢稍狈⑸变动。(资料来源:云南省建设投资控♀♀」杉团有限公司公告)[]相关债券:17云建Y1♀♀ 17云建Y3、18滇建Y2[](4♀♀。【重庆市涪陵国有资产投资经营集团:公司董事♀♀ ⒓嗍路⑸变动】[]2月25日,重庆市涪陵国逾♀♀⌒资产投资经营集团公告称,公司董事、监事发生变垛♀♀’。(资料来源:重庆市涪陵国有资产投资♀♀【营集团公告)[]相关这♀♀‘券:18涪陵国资SCP003[](5)【美的置♀♀∫导团:公司监事发生变动】[]2♀♀≡25日,美的置业集团有限公司公告称,公司♀♀〖嗍路⑸变动。(资料♀♀±丛矗好赖闹靡导团有限光♀♀~司公告)[]相关债券:19美置01[](6)【安邦肉♀♀∷寿保险股份:将延期披露2018年第四季度财报和偿付♀♀∧芰Ρū怼[]2月25日,安♀♀“钊耸俦O展煞萦邢薰司公告称,将延期♀♀∨露2018年第四季度财报和偿付能菱♀♀ˇ报表。(资料来源:扳♀♀〔邦人寿保险股份有限公司公告)[♀♀]相关债券:15安邦人寿[](7)【♀♀∩挛魍蹲始团:变更“19陕投集团SCP001”募集资金用♀♀⊥尽[]2月25日,陕西投资集团有限光♀♀~司公告称,变更“19陕投尖♀♀’团SCP001”募集资金用途。(资料来源:陕吴♀♀△投资集团有限公司公告)[]相关债券:19陕♀♀⊥都团SCP001[](8)【西宁特钢:将“14西宁特钢MTN♀♀001”票面利率调整至9.5%】[]2月25日b♀♀‖西宁特钢公告称,将“1♀♀4西宁特钢MTN001”票面利率♀♀〉髡至9.5%;回售登记期2月26日-3月4日,回售价格10♀♀0元,兑付日3月19日。(资料来源:西宁特钢公告)[]♀♀∠喙卣券:14西宁特钢MTN001[](9)【绍兴城外♀♀《:将“16绍兴城投PPN001”票面利率上调至4.75%♀♀ []2月25日,绍兴城投公告♀♀〕疲将“16绍兴城投PPN001”票免♀♀℃利率上调至4.75%;回售碘♀♀∏记期2月25日-3月1日,回售尖♀♀≯格100元,兑付日3月25日♀♀ #ㄗ柿侠丛矗荷苄顺峭豆糕♀♀℃)[]相关债券:16绍兴城投PPN001[♀♀](10)【新华联控股:将“16新华债”票面棱♀♀←率上调至7.50%】[]2月25日,新华联控光♀♀∩有限公司公告称,将“16新华债”票面♀♀±率上调至7.50%。(资料来♀♀≡矗盒禄联控股有限公司公告)[]相关债券:16新烩♀♀―债[](11)【日照港集团:将“16日照港集MTN00♀♀1”票面利率下调至3.45%】[]2月25日,日照港♀♀〖团公告称,将“16日照港集MTN001”柒♀♀”面利率下调至3.45%。(资料来源:日照港集团公告)[♀♀]相关债券:16日照港集MTN001[]可转债[]可转这♀♀‘市场回顾[]2月25日转债市场,平价指数收于101.♀♀26点,上涨6.37%,转债指数收于116.31点,上涨3.47%。♀♀121支上市可交易转债,119支上涨,2支下跌。柒♀♀′中特发转债(36.28%)、东财转债(20.01%b♀♀々、冰轮转债(14.52%)领涨b♀♀‖泰晶转债(-0.83%)、辉丰转债(-0.09%)领碘♀♀▲。121支可转债正股,120支上涨,1♀♀≈下跌。其中,众信旅游(10.03%)、♀♀《方财富(10.02%)、无锡银(10.02%)领涨,隆基股封♀♀≥(-0.14%)领跌。[]可转债市场肘♀♀≤观点[]上周转债市场表现依旧强势,平价指数♀♀〉拇蠓上涨拉动转债指数。今年以来不赦♀♀≠转债个券的绝对收益十分抢眼,其背衡♀♀◇又可分为两个阶段:权益市场尚未企稳前 市场内生♀♀〉谋呒矢纳莆引了部分增量资金进入,推动了转债♀♀」乐档男薷矗凰婧笕ㄒ媸谐〗入反弹轨道,♀♀∽债市场在正股的推动下呈现出普涨的格局。[]♀♀〈由现苁谐”硐掷纯矗权益市场依旧表现强势,部分热碘♀♀°板块个券涨势喜人。短期而言反弹大糕♀♀∨率将会持续,转债市场♀♀∫灿型继续受益。但从资产类♀♀”鸬慕嵌壤纯矗当前转债市场的性价比已经弱♀♀∮谡股,其吸引力与相对效率不及直接投资于正股市斥♀♀ ,且转债至关重要的安全性已经明显弱化,此时♀♀〉淖债市场已经逐步走向尴尬的位置。但由于资金投♀♀∽适粜缘南拗疲在正股表现强势的背景下租♀♀―债市场依旧吸引了足够多的增量资金入场,需要♀♀∶魅返氖桥渲玫鼻白债市♀♀〕〉那疤崾强春萌ㄒ姘蹇榈亩♀♀√期表现。转债市场已经进入考验择券能力的阶段。♀♀[]在当前权益市场持续走高的环境镶♀♀÷,我们认为提高转债持仓的效率是首要目标,据粹♀♀∷提供两条主线。一是继续♀♀≡诘图郾甑闹醒罢夷嬷芷诨虿拐潜甑模当市场预期逆转时♀♀〉图郾甑牡亩唐诘性较高,能够充分的享受正股情绪红利同时还具有一定的安全垫,建议继续关注猪周期、基建、汽车等相关板块;二是坚定持有高弹性标的,其中以寻找主题板块为重点方向。在前期策略周报中我们反复强调当前市场依旧处于beta收益高于alpha收益的阶段,此时依旧把握高弹性主题标的能够充分的分享正股上涨红利同时享有不俗的效率,重点关注正股趋势已经基本成型的相关标的。[]回到具体标的方面,建议重点关注三一转债、东财转债、佳都转债、旭升转债、国祯转债、洲明转债、百合转债、景旺转债、天康转债、科森转债以及银转债。[]风险提示:个券相关公司业绩不及预期。[]股票市场[]转债市场中信证券明明研究团队本文节选自中信证券研究部已于2019年02月26日发布的《债市启明系列20190226高负债率拖累民企利润、制约宽信用的空间》中,具体分析内容(包括相关风险提示等)请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。[]本资料所载的证券市场研究信息是由中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”)的研究部编写。中信证券研究部定位为面向专业机构投资者的卖方研究团队。通过微信形式制作的本资料仅面向中信证券客户中的金融机构专业投资者,请勿对本资料进任何形式的转发为。中信证券不因任何订阅本公众号的为而将订阅人视为中信证券的客户。若您并非中信证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,应首先联系中信证券机构销售服务部门或经纪业务系统的客户经理,完成投资者适当性匹配,并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能会带来的风险或损失,在此之前,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的信息。本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅!感谢您给予的理解和配合。若有任何疑问,敬请发送邮件至信箱kehu@citics.com。[]重要声明:[]本资料定位为“投资信息参考服务”,而非具体的“投资决策服务”,并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断。需特别关注的是(1)本资料的接收者应当仔细阅读所附的各项声明、信息披露事项及风险提示,关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件,关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期,并准确理解投资评级的含义。(2)本资料所载的信息来源被认为是可靠的,但是中信证券不保证其准确性或完整,同时其相关的分析意见及推测可能会根据中信证券研究部后续发布的证券研究报告在不发出通知的情形下做出更改,也可能会因为使用不同的假设和标准、采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。(3)投资者在进具体投资决策前,还须结合自身风险偏好、资金特点等具体情况并配合包括“选股”、“择时”分析在内的各种其它辅助分析手段形成自主决策。为避免对本资料所涉及的研究方法、投资评级、目标价格等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失,在必要时应寻求专业投资顾问的指导。(4)上述列示的风险事项并未囊括不当使用本资料所涉及的全部风险。投资者不应单纯依靠所接收的相关信息而取代自身的独立判断,须充分了解各类投资风险,自主作出投资决策并自承担投资风险。[][]免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。[]责任编辑:李昂

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 视频会员收入破百亿 付费引发文娱产意♀♀♀♀♀♀〉全链条变革光明日报:磋商解决问题 建好中美♀♀♀♀♀♀」叵笛共帐凤凰网转让一点资讯32%股份 刘爽:已进♀♀♀♀♀♀〕浞止低中新网2月26日电 据美国侨报网报道,当地时间24日上午10时30分左右,一名男子溜进温彻斯特公共图书馆碘♀♀♀♀♀♀∧阅览室,悄悄靠近一名租♀♀♀♀▲在后排的女子,掏出一把10英寸长的菱♀♀♀≡刀,将其刺杀身亡。[]经地区检察官瑞恩确认,嫌犯♀♀∥23岁的姚杰非(Jeffrey Yao),住遭♀♀≮马萨诸塞州城区,距离波士顿9英里。[]姚杰♀♀》堑囊幻邻居在接受采访时表示,♀♀〗些年以来,他的举止变得越来越古怪。一些人甚至担心♀♀∷“可能会杀死谁”,并且♀♀∷们曾将这些惧怕的想法告知过警方。[]意♀♀』名家有2个孩子的邻居也表示,去拟♀♀£,姚杰非曾试图在凌晨3♀♀〉憬他们家的房门砸开。另有一♀♀∶女性邻居表示,她每天凌晨5点上班时总是会跑进自己♀♀〉某抵校因为她害怕姚杰非出现,测♀♀、表示只要他在附近出现,♀♀∷绝不会让孩子出门。[][]据悉,意♀♀ˇ杰非2012年从温彻斯特高中毕业,同学们扁♀♀№示,他在距离高中毕业2年前举止变得怪异起来♀♀。比如不洗澡,还曾经在社交网络上以非♀♀〕2挥押玫挠锲评论一个已去世的同学。♀♀〔还尽管如此,姚杰非的同学指出,他的举止测♀♀、不涉及暴力。[]案发时,在大♀♀〖倚力制服姚杰非的过程中,一名♀♀77岁老人的手臂也被刺伤。据悉,遇害的女子在被送往医院不久后身亡,官方暂未公布其姓名。[]姚杰非被检察院以谋杀和试图谋杀的罪名指控。本月25日被传讯前,他暂时被关押在监狱,不得保释。[]温彻斯特公共图书馆馆长维尔塔宁在社交网络上发布消息,称图书馆至少27日前都将保持关闭。新华社杭州2月26日电 题:“让孩子多睡一会儿”还需多管齐下[]新华社记者 裘立华[]浙江省教育厅近期发布♀♀♀♀♀♀∠息,全省范围内小学可根据现殊♀♀♀♀〉情况“推迟半小时上学”。政策能否切实保证孩子充足碘♀♀♀∧睡眠时间,取得预期效果,引发社会热议。[]睡眠在青赦♀♀≠年生长发育期的重要性不言而喻。为此,解♀♀√育部《义务教育学校管理标准》明确“家校配♀♀『媳Vっ刻煨⊙生10小时睡眠时间”♀♀♀。然而,现实是睡眠不足令许多家庭感到头疼,守护孩租♀♀∮的睡眠成了一场需要用上数学计蒜♀♀°、统筹安排以及各方通力配合的“战斗”。[][]推♀♀〕侔胄∈鄙涎В让孩子多睡♀♀∫换岫,有充裕的时间吃早餐、粹♀♀∮容地上学,为一天的学习和生活提供♀♀』极保障,是促进孩子们健康成长的一粹♀♀◇步。同时,各地可根据年垛♀♀∥、季节等因素,灵活调整上学时间。不同区域♀♀♀、不同季节,因地因校因时安排,不搞“意♀♀』刀切”的审慎态度和因♀♀〉刂埔恕⒉钜焓凳┑淖龇ㄒ仓档每隙ā[]但是,保这♀♀∠孩子的充足睡眠是一项系统工斥♀♀√,并非靠一个举措就能一蹴而就。如果不能摒弃应试解♀♀√育“分数至上”的理念,从根本上♀♀“蜒生从繁重的课业负担中解♀♀》懦隼矗即便推迟半小时上学,来的也可♀♀∧苤皇峭瞥侔胄∈彼觉,同样不拟♀♀≤保障孩子有足够的睡眠时间。[]另外,如何进合♀♀±淼闹贫劝才牛做好中小学生课后服务工作,让赦♀♀∠班族能方便地接送孩子,让孩子能充分享受♀♀】魏蟮目炖质惫猓也是政策能否顺利实施、推广的关键。[]推迟上学时间也好,延迟放学时间也罢,归根结底都是在探索给孩子提供良好教育的途径。要让“半小时”真正成为孩子健康成长的能量棒,还需各方共同努力推进素质教育,为孩子创造健康成长、快乐学习的环境,才能让孩子们的美梦更多一点,学习更快乐一点,身体更健康一点。

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